Fed rentebesluit 16 september: markt ziet renteverhoging als zeker, maar een pauze blijft mogelijk

Woensdag 16 september om 20:00 uur Nederlandse tijd maakt de Amerikaanse centrale bank haar rentebesluit bekend. De markt heeft zijn keuze al gemaakt: handelaren prijzen 85 tot 90% kans in dat de Fed de rente met 25 basispunten verhoogt. Het zou de eerste renteverhoging in ruim drie jaar zijn. Maar wie de Fed van dichtbij kent, is een stuk minder zeker. Drie oud-bestuurders en een vooraanstaand econoom leggen uit waarom het besluit veel spannender is dan de markt doet vermoeden, en waarom een pauze zeker niet is uitgesloten.

Waarom de markt een renteverhoging al inprijst

De aanleiding is het inflatiecijfer van afgelopen vrijdag. De consumentenprijsindex (CPI) voor augustus steeg met 0,3% op maandbasis, waar 0,2% was verwacht. Daarmee ging het cijfer over een symbolische grens die een aantal Fed-bestuurders zelf had getrokken.

Fed-bestuurder Chris Waller had begin september gezegd dat hij de rente ongewijzigd zou laten als de kerninflatie in augustus op 0,2% uitkwam. Kwam de inflatie "heet" binnen, dan zou hij een verhoging overwegen. In zijn eigen woorden: "Het beleid remt de totale vraag op dit moment maar licht af, en er is misschien niet veel versnelling van de inflatie nodig om mij richting een strakker beleid te duwen."

Ook John Williams, president van de New York Fed, legt de lat hoog. Volgens hem moeten de maandelijkse PCE-cijfers, de inflatiemaatstaf die de Fed het liefst gebruikt, consequent op 0,2% uitkomen om te bewijzen dat de inflatie echt daalt.

En dan is er Fed-voorzitter Kevin Warsh zelf. Tijdens de jaarlijkse bijeenkomst in Jackson Hole zette hij vorige maand een renteverhoging openlijk op tafel. De inflatierapporten van juni en juli bewezen volgens hem niet dat de prijzen overtuigend dalen, en hij vond het moeilijk om de brede financiële omstandigheden "remmend" te noemen.

Opgeteld: een inflatiecijfer boven verwachting, een voorzitter die een verhoging heeft aangekondigd en twee bestuurders die de deur hebben opengezet. Geen wonder dat de markt de verhoging bijna als zeker beschouwt.

Waarom de kenners twijfelen

"De kansen in de markt lijken hoger dan ik op dit moment zou toekennen", zegt Loretta Mester, oud-president van de Cleveland Fed. Ze wijst erop dat juist Waller en Williams, twee sleutelfiguren in het rentecomité, nog helemaal niet overtuigd lijken dat een verhoging nu passend is.

Adam Posen, voorzitter van het Peterson Institute for International Economics, is door het CPI-cijfer minder zeker geworden van een pauze, maar acht die nog altijd waarschijnlijker dan een verhoging. Zijn argument is principieel: "Idealiter zou de Fed haar besluit nooit moeten baseren op één cijfer op het laatste moment. Dan reageer je alleen maar op een achteruitkijkende en per definitie ruisgevoelige meting."

Een verhoging zou volgens Posen bovendien vereisen dat meerdere bestuursleden hun recente, voorzichtige standpunt abrupt omdraaien. En wie dat doet, neemt ook de verantwoordelijkheid om de Fed "pal in het vizier van de politieke woede van Trump" te zetten. Tegelijk ziet Posen het risico van de andere kant: als de Fed niet levert wat Warsh in Jackson Hole heeft aangekondigd, kan de obligatiemarkt een "driftbui" krijgen.

Esther George, oud-president van de Kansas City Fed, verwacht eveneens dat de rente deze week blijft staan. Volgens haar is er de afgelopen vergaderingen weinig veranderd dat het zwaartepunt van het comité verschuift. "Wat ik hoor van degenen die eerdere besluiten steunden, is dat de inflatie niet versnelt", zegt ze. Versnellen betekent voor haar dat prijzen stijgen om andere redenen dan de oorlog met Iran en eenmalige aanbodschokken. En belangrijk: de lonen jagen de inflatie nog niet aan. Ze verwacht dat de Fed niet naar één maand kijkt, maar naar de trends over drie, zes en twaalf maanden.

De politieke druk op de Fed

Houdt de Fed de rente ongewijzigd, dan krijgen critici van Warsh nieuwe munitie. Zij twijfelen aan zijn onafhankelijkheid ten opzichte van president Trump, die zich fel tegen hogere rentes verzet.

"Idealiter besluit de Fed puur op basis van de economie", zegt Posen. "Realistisch gezien maken sleutelfiguren, inclusief de voorzitter, zich grote zorgen over het welzijn van het instituut." Een paar maanden uitstel is volgens hem "niet het einde van de wereld". Sterker nog: het besluit doorschuiven naar december, ná de tussentijdse verkiezingen, zou de Fed uit de politieke wind kunnen houden. Tegen die tijd zal volgens Posen niemand meer betwijfelen dat de rente omhoog moet, "behalve misschien de president".

Mester nuanceert: de politiek verandert het gesprek in de vergaderzaal niet. Maar ze erkent dat een pauze door sommigen zal worden gezien als zwichten voor de regering. "Dat is niet het beeld dat je wilt, want het klopt niet."

Wat er op het spel staat bij een pauze

Wat de Fed ook besluit, Warsh moet het uitleggen. George waarschuwt dat hij zich niet meer kan veroorloven om, zoals bij zijn laatste twee persconferenties, het minimum aan informatie te geven. Zijn uitgebreide analyse in Jackson Hole heeft een nieuwe norm gezet.

Blijft de rente staan, dan moet Warsh uitleggen hoe dat rijmt met Jackson Hole. Hij zal volgens George een veel duidelijkere reactiefunctie moeten schetsen: een expliciete kaart van hoe de centrale bank reageert op specifieke economische scenario's. "Een pauze zal het signaal geven dat de Fed de rest van het jaar stil blijft zitten, in afwachting van het wegebben van geopolitieke conflicten en importheffingen."

Mester is scherper: als de Fed pauzeert, ligt de bewijslast bij de Fed. "De vraag die ze zich moeten stellen is: staat de beleidsrente nu hoog genoeg om de inflatie terug te brengen naar 2%? Ik denk niet dat je daar ja op kunt zeggen. Ze zouden nu moeten bewegen om terug in verkrappend gebied te komen." Eén verhoging is volgens haar niet genoeg: ze rekent op ongeveer drie stappen van een kwart procentpunt tot eind volgend jaar, bij voorkeur snel achter elkaar en daarna een pauze om te zien hoe de economie reageert.

De rentepuntenkaart: hoe agressief wordt de Fed?

Naast het besluit publiceert de Fed woensdag ook de kwartaalprojecties, waaronder de zogeheten rentepuntenkaart (dot plot), waarin elke bestuurder zijn verwachte rentepad intekent. Opvallend: Warsh doet daar zelf niet aan mee en wil het instrument hervormen.

George verwacht geen agressief beeld. Zelfs haviken als Beth Hammack (Cleveland Fed) en Alberto Musalem (St. Louis Fed) zeggen niet dat de Fed ver achterloopt. Ze horen eerder dat de rente "een kwartje of twee" omhoog moet, en dat hoeft niet eens in opeenvolgende vergaderingen. Het gaat volgens haar om de verklaring: "Ons beleid levert niet de uitkomsten op die we willen, dus we gaan bijsturen."

Waar George vooral op let, is de inflatieprognose van de Fed: is die voor de korte termijn verhoogd door de opgelopen olieprijs, en hoe ver in de toekomst verwacht de Fed dat die hoge prijzen doorwerken? "Er is een geschiedenis van voorspellen dat de inflatie wel zal dalen. Gaan mensen nu zeggen dat de inflatie kan blijven hangen als we niets doen?"

Wat betekent het Fed rentebesluit voor jou als belegger en handelaar?

• De verrassing zit in de pauze. De markt heeft een verhoging vrijwel volledig ingeprijsd. Komt die, dan is de eerste reactie waarschijnlijk beperkt. Blijft de rente staan, dan kan de reactie juist heftig zijn: een zwakkere dollar, lagere obligatierentes en mogelijk een opleving in aandelen en crypto. Tenzij de markt het leest als een Fed die haar geloofwaardigheid verliest.
• Luister naar Warsh, niet alleen naar het cijfer. De persconferentie en de rentepuntenkaart bepalen de toon voor de rest van het jaar. Drie geplande stappen zijn iets anders dan één voorzichtige verhoging.
• Hogere rente drukt op risicovolle beleggingen. Een structureel hogere Amerikaanse rente maakt de dollar sterker en zet vooral groei-aandelen en crypto onder druk. Dat sluit aan bij de waarschuwing in onze Nasdaq analyse over Big Tech.
• Beperk je risico rond 20:00 uur. Rond het besluit en de persconferentie zijn de koersbewegingen vaak grillig. Wie daghandel bedrijft, doet er goed aan zijn positiegrootte en stop vooraf te bepalen. Lees ook onze gids over geavanceerde strategieën voor daytraden.

Veelgestelde vragen over het Fed rentebesluit

Wanneer is het Fed rentebesluit? Woensdag 16 september 2026 om 14:00 uur Amerikaanse oostkusttijd, dat is 20:00 uur Nederlandse tijd. Een half uur later begint de persconferentie van Fed-voorzitter Kevin Warsh.

Gaat de Fed de rente verhogen? De markt prijst 85 tot 90% kans in op een verhoging van 25 basispunten. Oud-Fed-bestuurders Esther George en econoom Adam Posen verwachten eerder een pauze, Loretta Mester vindt een verhoging nodig maar noemt de marktkansen te hoog.

Waarom zou de Fed de rente verhogen? Omdat de inflatie in augustus met 0,3% harder steeg dan verwacht en de Fed-voorzitter in Jackson Hole heeft gezegd dat het beleid nauwelijks remmend is. Het zou de eerste verhoging in ruim drie jaar zijn.

Wat doet een renteverhoging met crypto en aandelen? Een hogere rente maakt de dollar sterker en veilige beleggingen aantrekkelijker. Dat drukt doorgaans op risicovolle beleggingen zoals technologieaandelen en crypto. Een onverwachte pauze kan het tegenovergestelde effect hebben.

Conclusie

Het Fed rentebesluit van 16 september is veel minder uitgemaakt dan de markt suggereert. De cijfers en de woorden van Warsh wijzen op een verhoging, maar de twijfel bij Waller en Williams, de politieke druk vanuit het Witte Huis en de nadruk op langere trends maken een pauze goed mogelijk. Juist omdat de markt bijna volledig op een verhoging leunt, is de pauze het scenario met de grootste koersreactie. Bereid je op beide voor.

Wil je zulke macro-gebeurtenissen dagelijks vertaald zien naar concrete niveaus in Bitcoin, de Nasdaq en goud? In de Day & Trading Community delen we elke dag analyses, en in de Investor-omgeving krijg je wekelijks het grotere plaatje.

Bron: Yahoo Finance, Jennifer Schonberger, 14 september 2026.

Let op: dit artikel is uitsluitend informatief bedoeld en geen financieel advies. Beleggen en traden brengen risico's met zich mee. Doe altijd je eigen onderzoek.